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[YRI] 미국 거시경제 주요지표와 실적 - IT sector 4월 이후 상승 중

생각의 시작

거시경제 지표를 통해 시장을 접근하는 Top down 방식의 접근시에, 수많은 경제 지표 중 어떤 것들을 더 중요하게 생각해야 하는지는 판단하기 어렵습니다. 이런 경우 다른 사람들은 어떻게 하는지를 보는 것도 방법이겠죠. 앞서서 몇번 소개해드렸던 Dr. E. Yardeni 의 사이트를 통해서, 주식투자자가 좀더 관심있게 봐야 하는 지표를 살펴보고, 실적과의 관계도 어떤 이를 보였는지 살펴보죠.

 

1. S&P500 주요 거시경제 지표는 어떤 것을 볼까?

  . 자료 찾기

    yardeni.com - Stock Market Fundamentals & Metrics - S&P500 Earnings & Revenues (Part II : Economic Correlations)

  . S&P 500 Earnings : 연간 S&P500 수익 전망치

처음 보시는 경우, 차트가 좀 익숙한 것은 아닌데요. 먼저, 확정치인 보라색과 12개월 추정치인 붉은색을 보시면, 추정치가 먼저 움직이고 확정치가 따라오는 모습을 볼수 있습니다. 그리고 연간단위로 그린 추정치는 차트가 끊어지는 모습을 보이는데요. 2020년의 년간 추정치는 2018년부터 3년간 따라가게 됩니다. 2020년의 년간 실적 추정치는 지난 2분기 이후 반등한 모습이네요.

해석해보면, 확정치/12개월 추정치/2020년 추정치 모두 하락을 멈추고 상승하는 것으로 예상하고 있습니다.

그리고, 실적 추정치와 다양한 거시경제지표들의 차트들이 나오는데요.

OECD 국가들의 경기와 수출(미국입장에서), 경기선행지표, 실업률, 소비지표, 환율/물가등이 있습니다. 자세한 건 또 시간이 될때 생각해보기로 하고. 먼저 ISM과 실적 추정치는 21번차트를 통해서 확인해 보죠.

파란색 선이 ISM 의 제조업 PMI지표입니다. 과거의 실적 예측치와 비교해서 보시면, 실물 경제에서 구매담당자들이 생각하는 경기와, 애널리스트들의 실적 합산자료가 유사하게 움직였던 것을 확인할 수 있네요. 그리고 PMI 가 조금 더 먼저 움직이고, 실적 추정치가 따라 움직이는 것도 확인이 됩니다. 많은 거시경제 지표 중에 PMI를 중요하게 생각하는 이유가 되겠죠.

 

2. 업종별 기업실적

  . 자료 찾기

   yardeni.com - Stock Market Fundamaneals & Metrics -Analysts' Consensus Earinings & Revenues - S&P500 Sectors Earnings & Revenues Growth

  거시경제 지표를 통해서 본 미국의 경제는, 경기는 좋고 물가는 2%목표 물가 대비 안정적인 것을 확인할 수 있었습니다. 그러면 업종별로 생각을 좁혀보죠. 첨부된 파일을 열어보시면, S&P500 의 업종별 실적 추정치가 정리되어 있습니다.

화면을 스크롤해보시면, S&P500 을 시작으로 Communication Services부터 Utilities 까지 11개 업종의 실적 추이를 확인 할 수 있습니다. 차트의 내용 중 2020년에 대한 년간 실적 추정치는 빨간색으로 그려져 있네요. 2018년 부터 2020년에 대한 실적추정치 추이를 보실 수 있습니다. IT 업종을 한번 보면, 

지난 4월 부터 다시 상승하기 시작한 모습을 확인할 수 있습니다. Fundamental 측면에서는 여전히 상승하는 것으로 보인다는 의미겠죠. 

그밖에도 이렇게 접근할 수도 있겠죠.

2020년에는 하락하고 있는데, 2021년은 상승할 것으로 보이는 업종도 찾아 볼수 있겠네요.(물론 투자하는 시간이 필요하겠죠. 그렇다면 각 업종별로 이런 괴리가 어느 정도 이후에 해소가 되었는지를 찾아보는 것도 방법이겠죠. 이것도 시간이 되면 Sector Rotation 을 통해 알아보는 시간을 갖도록 해보죠.)

 

3. 정리하면

  . 거시경제 지표 중 주식시장과 의미있는 지표들은, 기업실적과 연계해서 생각해본다.

  . 업종별로 기업실적 추정치를 모니터링 할 수 있다.

개별 기업들에 대해서는 Finance.yahoo.com 에서 Analysis 를 통해 추정치를 확인할 수 있습니다.

#거시경제 #미국 #기업실적 #실적추정치
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