금리 동향입니다.

 

CD금리는 하락하였습니다.

국고채금리 및 회사채금리도 하락하였습니다.

 

장단기금리차는 채권 만기에 따라 마이너스 폭이 축소되거나 확대되었습니다.

여전히 마이너스 입니다.

 

신용스프레드는 축소되었습니다.

 

libor yield curve는 정상입니다.

 

bei는 하락하였습니다. 3개월만에 5년물이 10년물보다 낮아졌습니다.

 

미국 실질금리는 하락하였습니다.

 

미국 장단기금리차는 마이너스폭이 확대되었습니다.

 

미국 장기채권 금리는 하락하였습니다.

20년물과 10년물의 차이는 전주와 동일한 수준입니다.

 

하이일드 스프레드는 축소되었습니다. 이머징 하이일드 스프레드 하락이 두드러집니다.

 

FOMC 의사록이 공개되었습니다.

핵심은 고용입니다. 노동 수요와 공급 불균형이 개선되면 임금상승률이 둔화될 것이고, 물가 상승 압력이 완화될 것입니다.

 

시장은 고용지표가 양호하면 연준의 긴축 통화정책 기조가 유지될 것으로 보고 있습니다.

 

임금상승률이 둔회되면 인플레이션 압력이 완화되고 연준의 정책 기조가 변화할 것이라 기대하고 있습니다.

 

임금상승률은 물가보다 높아야 합니다.

현재 임금상승률은 core pce 보다 높지만 pce보다 낮습니다.

물가가 하락하고 임금상승률도 현재 수준보다 하락하는 것이 장기적으로 바람직합니다.

 

fomc 의사록에서 연준 위원들은 물가 안정에 대한 확고한 의지를 보여주었습니다.

그러나 무작정 금리 인상을 하지 않을 것이며 경기, 물가, 고용 지표들을 면밀히 검토하며 경기가 경착륙 하지 않도록 통화 정책을 펼칠 것을 보여주었습니다.

 

S&P PER 15~18 range 상하단에서 투자하는 것이 타당해 보입니다. 금융여건이 완화되어 부의효과가 발생하면 노동 공급이 원활하지 않을 수 있습니다. 노동공급이 원활하지 않으면 물가 상승 압력이 완화되기 어렵습니다. 이는 연준이 원하는 바가 아닙니다.

 

국채 10년물 기준 3.8%~4.2% 사이에서 채권투자 하는 것은 여전히 타당해 보입니다.

 

금리파일 첨부합니다.

 

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