금리 동향입니다.

국고채금리는 4~7bp 하락하였습니다.

회사채금리는 3bp 하락하였습니다.

 

장단기금리차는 축소되었습니다. 그러나 확대추세 유지하고 있습니다.

 

신용스프레드는 확대 되었습니다. 그러나 축소 추세 유지하고 있습니다.

 

지난주에 많은 일들이 있었습니다.

미국과 중국의 무역전쟁이 재개되었습니다.

미국 금리 인상 및 미중 무역전쟁 이슈로 코스피지수는 큰폭으로 하락하였습니다.

그러나 금융위기는 아니라는 것을 ted spread가 보여주고 있습니다.

 

10년전의 금융위기에서는 t-bill의 급락과 libor의 급등으로 인한 ted spread 상승이 보였습니다.

 

미중 무역전쟁도 변동성에는 영향을 주지 못했습니다. vix는 평온합니다.

 

그러나 option adjusted spread는 꾸준히 상승하고 있습니다.

 

긴 시간으로 보면 아직은 큰 느낌이 없습니다.

 

최근의 미국 금리 인상은 적절했다고 생각됩니다. 금리는 정상화되는 과정에 있습니다.

단 미국만 그래서 아쉽습니다.

 

 최근 가장 큰 이슈는 미중 무역전쟁입니다.

 언제 끝날지 어떻게 끝날지는 알 수 없습니다. 그러나 중국이 지는 게임이 될 것 같습니다.

 

중국의 대미 수출비중은 18%입니다. 반면 대미 수입 비중은 8%입니다.

또한 수입금액은 수출금액에 미치지 못합니다.

중국이 버틸수록 불리합니다. 현명하게 지는 것이 필요해 보입니다.

 

세계 경기는 나쁘지 않습니다.

미국은 견조하게 성장하고 있으며, 유럽은 경제성장률이 상승하고 있고 실업률이 하락하고 있습니다.

 

중국의 경기선행지수도 바닥을 찍고 머리를 들고 있습니다.

 

파일 첨부합니다.

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