오랜만입니다.

저는 지금 미국 시애틀 근교에 있는 레이니어산의 한 산장에 있습니다. 

휴식과 자유 그리고 새로운 도전을 위한 이번 여정이 저의 삶에 어떤 영향을 끼치게 될 지 저도 궁금합니다. 

익숙한 자극에서 새로운 자극이 신선하고 호기심을 일으킵니다. 

시간이 조금 더 있으면 잘 소화되리라 생각합니다.   

천천히 여행이야기는 풀도록 하겠습니다. 

 

미/중/한 기업들의 모멘텀과 밸류에이션입니다. 

 

1. 먼저 FWD EPS 모멘텀입니다.

미/중/한 모두 하락중입니다. 

1) 미국

2) 중국

3) 한국

 

할말하않인 상황입니다. 

 

2. 밸류에이션 상황입니다. 

1) 미국

2) 중국

3) 한국

 

그림들을 그리고 다시 JPMorgan의 자료를 보니 

 

 

실물경제와 자산경제, 경기동행지수와 선행지수를 보면, 

실물경제와 경기동행지수는 미국"만" 좋습니다. 

JPMorgan 자료에 따르면, 중국과 같은 이머징국가의 PMI가 지난 분기는 플러스, 이번 분기는 마이너스로 하락 반전했습니다. 

OECD경기선행지수는 대부분의 국가가 하락인 가운데, 중국만 희한만 상승을 계속 반복하고 있습니다.

 

의사결정이 선택을 위한 포기라면, 한국<중국<미국의 순서라고 판단합니다. 

의사결정이 하나의 선택이라면, 주식<채권이 여전히 답이라 생각합니다. 

 

PS) 상승 vs 하락, 싸다 vs 비싸다의 제대로된 판단을 위해서는 자료를 참고하시기 바랍니다.